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新东方在线华丽转身

2019-04-18 01:39:04 在线教育

  两年时间,新东方在线在资本市场完成一次华丽转身。同时,更新的业绩数字也为其未来蒙上一层疑云。根据招股书,截至2018年11月30日止的六个月内,新东方在线%)。利润注水、业绩变脸之声不绝。

  作为在线教育为数不多实现盈利的企业,外界对新东方在线的期待和疑虑同样多。经过不尽如人意的新三板之旅,投资者更关心的还是,这一次顶着‘港股在线教育第一股’的光环,新东方在线会不会走得更顺利一点?

  国金证券研究报告显示,高速扩张的51talk和尚德机构营销费用率在77%和178%,与新东方在线一同递交招股书的沪江教育,这一数据也在100%以上,营收增长盖不住亏损扩大。而新东方在线的机构营销费用率保持在20%-30%水平,这一数据接近传统教育企业。

  比品牌更有价值的是新东方二十多年来积累的经验和资源。通过多年的经验积累,每个线下区域的老师们都能够投入到研究当地命题规律中来,摸透出题人习惯几乎是必然的事。这一点成为新东方在线最难以逾越的护城河。毕竟新兴线上机构要针对每个考区的出题习惯做研究、出对策、然后相应地辅导当地考生,是一件很难做到的事。

  2014年7月,腾讯与新东方成立合资公司微学明日,注册资本3000万元人民币,腾讯持股44.5%;12 月推出‘优答’产品,是一款垂直于初中到大学用户群体的智能英语学习领域答题类产品,但是两年后团队遣散,业务由新东方在线接管。

  虽然钟爱教育领域的腾讯并没有放弃新东方这一行业头部企业,2016年依然投资了彼时挂牌新三板的新东方在线,但此举是提前布局,还是财务投资,外界不得而知。腾讯在新东方在线的参与度也是个未知数。

  俞敏洪曾说,教育产品必须具备三个板块:1、内容+教学系统;2、科技应用;3、教学,也就是老师。前两者且不论,新东方确实聚集培养了一大批名师,却也是名师的一大流失地。某种意义上说,新东方优秀教师的流失促成了中国教培市场百花齐放的局面。当然,教师的流失可说是在线教育的通病,只是新东方的管理问题同样无法讳言。

  ‘什么独立人格,什么诚信负责,只会为老板的朋友圈高歌’ ‘干得累死累活,有成果那又如何,到头来干不过写ppt的’……新东方企业年会上一首《释放自我》全网刷屏新东方管理中存在的问题曝于人前。俞敏洪对此也有深刻的认识。据媒体报道,从2018年下半年开始,俞敏洪连续发了五封内部邮件,内容主要关于新东方的管理弊病,用词严厉。而在新东方集团的管理暴露问题之下,新东方在线的管理者恐怕也要面临一轮新考验。

  如果说服务技术短板与教师流失问题是新东方在线的旧疾,那此次招股书中暴露出来的问题就是新病。

  新东方在线更新的招股书中业绩大幅缩水,不足上年同期一半。新东方在线解释称,线上媒体推广活动增加和广告费上升是线上媒体推广开支大幅增加的主要原因,费用由2017年6-11月的2970万元增至2018年同期的10900万元,而投入的重点集中在大学和K12教育中。

  公司毛利率的变化更能体现这轮扩张的影响。2016-2018财年,新东方在线教育的毛利率下降明显,分别为62.1%、59%、39.2%。

  新东方在线联席CEO孙东旭对未来的规划是系统做轻,服务做重。‘作为在线企业,信息化自动化这块一定要做轻’,孙东旭进一步解释,‘就是要把在线的优势做到极致,这样才能提升效率,降低成本,最终让利给用户。’ ‘该重的地方一定会做重’,孙东旭认为,系统解决不了的事情要做重,就比如售后服务,需要辅导老师去跟进和进一步辅导,因为学生还是需要足够多的关注和反馈,这种事情只有人能做得更为细致。

发布日期:2019-04-18 01:39:04  所属分类:在线教育
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